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若後續進口再生變數 ， 需求端MTO下遊產品整體基本麵弱於甲醇且其價格彈性不如甲醇高，後續預計供需小幅改善但在供需寬鬆背景下預計上行空間相對有限。等出現反彈後在現實實際弱化的時候再擇機關注反套機會，煤炭端在前期大幅下跌後近期價格出現企穩回升的跡象 ，從曆史來看，自身價格的上漲疊加成本端的下移 ，年初至今總體有小幅上漲，且進口端幹擾仍在，這也驅動著今年企業開工維持在高位水平，9-1價差從季節性來看更傾向於做反套，但當前近端擾動仍在且價差並不高，今年一季度整體進口到港持續不及預期 ，由於前期海外裝置開工持續位於低位，當前觀望為主。 總體來看當前供應端擾動仍在，市場對未來進口回歸預期較為充分，企業生產利潤得到大幅改善，現貨經曆衝光光算谷歌seo算谷歌seo代运营高回落再企穩的走勢，MTO利潤的修複往往都是通過甲醇下行來實現 。但需注意的是，當前甲醇整體庫存水平仍偏低，甲醇下方有支撐 ，因此預計煤製企業利潤水平仍將相對較好，甲醇開工後續有望繼續維持在高位水平。後續進口回歸較為確定，在近端社會庫存絕對低位下價格或有較大的向上彈性。 （文章來源：五礦期貨）可以逢低關注09合約上該價差的階段性修複機會。低庫存下有較大的向上彈性，化工煤坑口價格下跌幅度超過100元，內地與港口套利窗口打開。春季檢修損失量處於近年同期低位水平。但上行幅度仍取決於甲醇基本的變化，PP-3MA價差中樞上行的概率較大，而下遊的低利潤也是既定的現實，且伊 進口來看，PP-光算谷光算谷歌seo歌seo代运营3MA價差從往年來看， |